公司业绩说明会上，高管一边回答投资者提问，一边看着会议室窗外北京冬日的暖阳，他清楚知道，国产存储芯片的春天正随着产能提升和新品研发悄然到来。
兆易创新对长鑫科技的累计投资已达23亿元，这种资本纽带为产能提供了坚实保障-4。目前公司利基型DRAM产品呈现量价齐升态势，2025年第三季度实现营收26.81亿元，同比增长31.4%-10。
兆易创新的利基型DRAM业务正在经历一场静默的变革。公司2025年初这项业务的毛利率还只有低个位数，而到了第三季度，随着价格持续上行及成本上涨的滞后效应，毛利率已提升至较好水平-7。
市场的变化出人意料地快。2025年下半年，利基型DRAM收入增长显著，有望超越公司传统强势的MCU业务，成为公司第二大产品线-1。
这一变化背后，是兆易创新在DRAM领域的持续深耕。公司2025年利基型DRAM业务营收目标为同比增长50%，并且有望超预期达成-1。截至2025年前三季度，DRAM业务收入同比增长已超过100%-10。
兆易创新DRAM产能的稳定性源于与长鑫存储的深度协同。公司累计向长鑫科技投资23亿元人民币，这种资本层面的合作确保了两家企业在产能分配上的优先级-4。
在产能规划上，兆易创新已经看到2026年的清晰路线图。目前境内主要晶圆厂均处于满产状态，产能弹性较小，而2026年产能合作方将进行产线转换，预计DRAM产能“稳中有升”-6。
具体增长幅度将取决于产线转换节奏及新产品客户导入进度-6。这种基于实际需求的产能规划，避免了盲目扩张可能带来的风险。
兆易创新的产品线正沿着清晰的路径演进。2025年新量产的DDR4 8Gb产品市场接受度超出预期，第三季度销量已与成熟的DDR4 4Gb产品持平-4。
更多新产品已在路上。公司计划于2026年实现自主研发的LPDDR4X系列内存产品量产，且已启动小容量LPDDR5X产品的研发布局-2。
针对不同市场需求，兆易创新采取了差异化策略。公司规划了LPDDR5的产品，2026年将启动立项和研发-1。同时，基于新产线的DDR4产品预计在2026年下半年推出样品-8。
从价格趋势看，利基型DRAM市场的前景相当明朗。兆易创新预计涨价趋势在2025年第四季度和2026年第一季度有望延续，并在2026年第二至第四季度维持相对较高的价格水平-2。
长期来看，公司预计未来2年左右利基型DRAM市场仍将处于供应相对紧张的环境-8。这一判断基于行业三大厂商退出利基型DRAM市场导致的产能紧缩-6。
同时，数据中心、AI基建等主流应用对存储芯片需求激增，进一步挤占利基型DRAM产能-6。这种结构性供需失衡，为兆易创新提供了持续的市场机会。
兆易创新的DRAM产能布局并非孤立存在，而是公司整体战略的一部分。公司产品生态完善，不同品类间能够相互协同-3。
在端侧AI领域，公司正在推进定制化存储解决方案，这一方案适用于推理应用场景，聚焦在端侧推理应用-8。
目前不同的下游厂商在推出基于公司定制化存储解决方案的产品，部分项目已进入客户送样、小批量试产阶段，2026年有望在汽车座舱、AIPC、机器人等领域实现芯片量产-8。
这种从产能到产品再到应用场景的全链条布局，使兆易创新的DRAM业务具备了更强的抗风险能力和增长潜力。
汽车在蜿蜒的山路上行驶，司机紧握方向盘，盯着前方被浓雾笼罩的道路。山下，兆易创新的工程师正在测试新一代LPDDR4X芯片，这些芯片将被安装在智能汽车系统中。
兆易创新正在为2026年自主研发的LPDDR4X系列内存产品量产做最后准备-2。随着海外大厂逐步退出利基市场转向更高端产品，国产存储芯片的舞台灯光终于亮起。
网友互动问答傍晚时分，一名工程师离开实验室，手机弹出一条行业新闻：“存储芯片价格连续三季度上涨”。他微微一笑，知道这只是开始——公司DRAM业务2026年预计将在2025年营收基础上保持高两位数增长-6，而他们团队负责的LPDDR4X产品，将是推动这一增长的关键引擎。
网友“芯片爱好者”提问：兆易创新说2026年DRAM产能会“稳中有升”，但这个说法好模糊，到底能增加多少？跟长鑫存储的合作牢靠吗？会不会突然被卡脖子？
说实话，您这个问题问到点子上了！兆易创新DRAM产能的具体增长数字确实没公开说死，但有几个线索可以拼凑出大概图景。
公司明确说了2026年产能合作方会进行产线转换，转换后产能“稳中有升”-6。这个“有升”不是空话，因为要匹配他们的产品规划——2026年上半年要推出自研LPDDR4系列产品，下半年实现量产-8。
您想啊，新品都要量产了，产能不跟上能行吗？再说他们跟长鑫存储的合作，那可不是普通的买卖关系。兆易创新累计向长鑫科技投了23亿人民币-4，这种资本纽带比一般的合作协议牢靠多了。
而且从业务看，长鑫存储需要稳定的设计伙伴出货，兆易创新需要稳定的产能供应，这是双赢。再加上现在境内主要晶圆厂都满产-6，长鑫存储也没理由把产能分给不稳定的客户。
网友“科技观察家”提问：兆易创新2026年要量产自研LPDDR4X，这对他们的产能利用率会有什么影响？会不会造成新旧产品线之间的产能争夺？
您观察得很细！这确实是产能管理中的关键问题。不过从兆易创新的产品演进节奏看，他们应该已经有了周全计划。
他们2025年新量产的DDR4 8Gb产品，到第三季度销量已经和成熟的DDR4 4Gb产品持平了-4。这说明新品替代旧品的过渡相当平滑。LPDDR4X量产后，很可能也会遵循类似的路径——初期与现有产品并行，随着市场接受度提高逐步成为主流。
产能分配上，公司2026年基于新产线的DDR4产品预计在下半年推出样品-8，这说明产线转换会释放新产能，不是简单地从旧产品线抢产能。
而且现在利基型DRAM市场是供不应求的状态-5，价格上涨趋势预计持续到2026年前两季度-9。这种市场环境下，产能利用率不是问题，问题是有多少产能可用。兆易创新需要做的，是确保新品产能顺利爬坡，把握市场窗口期。
网友“投资思考者”提问：兆易创新的DRAM业务增长看起来很依赖利基市场，如果海外大厂改变策略不退出这个市场了，或者价格涨不动了，他们的产能规划会不会变成过剩产能？
您提的这两个风险确实存在，但仔细分析，发生的概率不大。海外三大厂商退出利基型DRAM市场不是临时决定-6，而是基于长期战略——他们要把产能转移到更赚钱的数据中心、AI用DRAM上。
就算他们想回来，产能转换也需要时间，而且利基市场的利润空间对他们吸引力有限。价格方面，兆易创新预计未来2年左右利基型DRAM市场仍将处于供应相对紧张的环境-8。
这个判断的基础是供需的结构性失衡：供给端减少的速度远大于需求端转换的速度-6。当然，市场总有波动，但兆易创新的产能规划看起来比较稳健。
他们2026年目标是抢占国内30-40亿美元利基型DRAM市场的至少三分之一份额-6，这个目标基于现有市场容量测算，不是盲目扩张。而且他们重点与TV客户、工业类客户、AI应用客户构建长期战略合作关系-6，这种客户结构比依赖短期订单更稳定。
