深圳华强北的存储商户看着一天几个价的市场行情，才意识到这个行业的暴利时代又悄悄回来了。
三星正在将HBM3E生产的产能下调30%-40%，转而投入第五代1b纳米制程的通用DRAM生产-3。
几乎同时，SK海力士宣布计划将第六代10纳米DRAM月产能提升至目前八倍以上-3。而在大洋彼岸，美光甚至不惜砍掉消费类业务品牌Crucial，全力投向数据中心市场-3。
存储行业正在经历一场前所未有的变革。随着AI需求的爆发，整个行业进入了一个加速上行周期-3。
价格的变化是市场最直接的晴雨表。深圳华强北的存储商户描述近期的市场行情是 “一天一个价，甚至一天几个价”-3。
这种价格剧烈波动的背后，是供需关系的根本性转变。
与以往不同，这次的存储热潮主要由AI需求驱动。HBM供应紧张已成为行业常态，SK海力士2026年底前的产能已基本被AI大客户锁定，三星留给中小厂商的份额不足10%-3。
在这种情况下，传统DRAM产品也迎来了春天。随着AI模型从学习扩展到推理领域，通用DRAM的需求增速预计将与HBM相当-3。
在这场行业大变局中，三星做出了一项引人注目的决策：将用于HBM3E生产的产能部分转向通用DRAM-3。
表面上看，这似乎与行业趋势背道而驰。毕竟，HBM被视为AI时代的高端产品，利润空间理应更大。
但三星内部评估显示了一个出乎意料的事实：尽管HBM产品单位售价高，但其议价能力相对较弱-3。供给英伟达等大客户的HBM3E价格要比竞争对手低，这也导致了三星当前的HBM3E产品的利润率只有约30%左右-3。
而通用DRAM产品的利润率预计将超过60%，远高于HBM3E产品-3。利润率的巨大差异，促使三星做出了这一调整。
三星还将平泽和华城园区的部分NAND闪存产线改造为DRAM产线，聚焦数据中心所需的大容量DDR5及LPDDR5X产品-3。
与三星的战略调整不同，SK海力士采取了一条更加激进的道路。
海力士计划将第六代10纳米DRAM月产能从目前的约2万片提升至16万至19万片，增幅达8至9倍-3。这一产能将占其DRAM总产能的三分之一以上-3。
作为目前在HBM市场的领跑者（占据50%以上的市场份额），海力士的扩产规划与三星存在明显差异-3。
海力士更倾向于通过提高面向数据中心的DRAM产品需求来提升获利-3。该公司在HBM领域的市场份额遥遥领先，并且2026年的HBM产能已销售一空-3。
产能暴涨的背后，是良率提升和技术进步的支撑。海力士已将1c DRAM的良率提升至80%以上，该制程主要用于制造DDR5、LPDDR和GDDR7等最新通用DRAM产品-3。
相比韩国存储双雄，美光的战略转向显得更加决绝。
美光不仅选择终止移动NAND产品开发，甚至不惜砍掉消费类业务品牌Crucial-3。这个看似简单的品牌“停摆”决策，背后是毛利的激烈博弈。
美光内部财务数据显示，2025年上半年，数据中心存储芯片的毛利率高达42%，而消费级存储产品的毛利率仅为14%，前者的利润是后者的3倍-3。
产能调整的背后是订单的支撑。美光与英伟达签了一份为期3年的供货协议，每年要给他们供应至少120万颗HBM芯片-3。
更加令人震惊的是，今年10月，谷歌、亚马逊、微软和Meta也纷纷向美光提出了“无限期订单”，他们告诉美光，无论价格如何，只要能交付多少，他们就会接收多少-3。
除了产能的扩张，技术层面的竞争同样激烈。三星和SK海力士均在积极研发3D DRAM技术-3-7。
三星已经展示了两种3D DRAM技术：垂直通道晶体管和堆叠式DRAM-3-7。
而SK海力士提出将IGZO作为新一代3D DRAM的沟道材料-3-7。IGZO的最大优势在于待机功耗低，非常适合需要长寿命的DRAM晶体管-3。
制程进步是这场技术竞赛的另一维度。三星的DRAM芯片技术处于1b纳米级别，计划利用EUV技术开始大规模生产1c纳米DRAM-3-7。
随着这些新技术的逐步成熟，未来的DRAM市场将呈现出更加多元化的产品格局。
市场普遍认为，2026年DRAM内存供应形势将比当前更为严峻-3。
美光科技首席商务官Sumit Sadana指出，HBM产品对晶圆的消耗约为传统DRAM的三倍，而主要厂商正将大量产能转向HBM，叠加新建DRAM晶圆厂成本上升与周期延长，短期内难以实现大规模扩产-3。
从需求端来看，AI推理应用的兴起正在改变内存需求结构。在AI推理应用中，比HBM更节能、更经济的先进通用DRAM成为主流选择-3。
英伟达近期发布的AI加速器Rubin CPX采用的是GDDR显存而非HBM显存，直接部署在处理器旁边-3。
这种变化反映出AI推理应用对成本效益更高的通用DRAM需求激增，也使存储厂商的战略重心从HBM扩展至更广泛的AI内存市场-3。
市场预测SK海力士明年营业利润有望超过70万亿韩元，创下历史新高-3。三星则计划保持DRAM产量的高速增长，将大部分产能分配给利润率较高的通用DRAM-3。
华强北商户柜台里，存储芯片的价签更新速度越来越快。这场由AI点燃的DRAM对战已经全面升级，而最终受益的，或许是那些能够在这场混战中抓住技术变革和产能扩张时机的企业。
