深圳华强北的存储芯片柜台前，经销商老刘盯着一天变三次的报价单喃喃自语：“这哪是芯片，简直是金条。”
全球DRAM市场正在经历一场被称为“地狱级缺货”的供应危机-2。
2026年1月的最新数据显示，三星电子在失去宝座一年后，终于以单季192亿美元DRAM销售额的业绩，从SK海力士手中夺回了市场份额第一的位置-10。而这场巨头之间的较量，背后是AI浪潮席卷下整个存储行业的彻底重构。
2025年第二季度，全球DRAM市场出现了一个历史性转折点。SK海力士以38.7%的市场份额连续第二个季度位居第一，而长期霸主三星的市场份额则降至32.7%-3。
当时行业观察家纷纷认为，存储行业的权力格局可能永久改变。
然而市场的变化比预期更快。仅仅两个季度后，到2025年第四季度，三星凭借单季度192亿美元的DRAM销售额实现逆转，重新登上市场第一的宝座-10。
这场戏剧性的市场地位变化，反映了当前DRAM存储器芯片龙头之间激烈的战略博弈。这种波动背后，其实是整个行业面对AI需求爆发时的不同应对策略。
面对汹涌而来的AI浪潮，三大DRAM巨头采取了截然不同的产能策略，这直接影响了它们的市场表现。
三星做出了一个令人意外的决定：将HBM3E产能下调30%-40%，转而扩大第五代1b纳米制程的通用DRAM生产-4。这个决策基于一个简单却残酷的利润计算：尽管HBM单价高，但三星HBM3E产品的利润率只有约30%。
相比之下，其通用DRAM产品的利润率超过60%-4。
与三星不同，SK海力士选择了一条更为专注的道路。这家公司计划将最先进的1c纳米DRAM月产能提升8至9倍，从约2万片晶圆增加到16万至19万片-4。
与此同时，美光的转型最为彻底。它终止了移动NAND产品开发，甚至砍掉了消费类业务品牌Crucial，将全部资源投向数据中心市场-4。
当前DRAM市场的紧张状况，用“地狱级缺货”来形容毫不夸张-2。这种短缺的背后，是一系列复杂因素的交织。
原厂库存已经降至危险水平。数据显示，DRAM原厂成品库存仅约4到5周，而主要客户端库存也只有7到9周-2。整个市场的缓冲空间几乎被挤压殆尽。
与此同时，各大厂商的定价策略也发生了根本性转变。三星、SK海力士与美光均已将至少60%毛利率作为定价底线-2。
这一毛利率水平甚至超过了全球芯片代工龙头台积电-2。有预测显示，SK海力士2026年毛利率将呈现逐季攀升至63%、64.5%、65%的走势-2。
在全球巨头激战正酣时，中国DRAM企业也在快速成长。2025年中国DRAM企业核心竞争力排名显示，长鑫存储位居榜首，成为国内唯一实现通用型DRAM晶圆大规模量产的企业-1。
这家中国企业已成功量产19nm DDR5和LPDDR5X产品，良率超过95%，在利基市场和车规级领域占比显著-1。
除了长鑫存储，中国DRAM产业链已初步形成完整布局。兆易创新在全球NOR Flash市场排名前三，国内份额第一，其利基型DRAM已实现LPDDR4/5自研突破-1。
北京君正通过收购北京矽成（ISSI）成为全球车规级SRAM和车载DRAM龙头，产品深度绑定特斯拉、比亚迪等新能源车企-1。
这场DRAM短缺危机究竟会持续多久？多个市场研究机构的预测给出了相似的答案：供应紧张状况可能一路延续至2027年底-2。
需求端的增长看不到减缓迹象。Agentic AI与推理工作负载快速成长，正推动云端服务供应商大幅增加资本支出-2。
预计2026、2027年将分别年增45%与13%，其中约四成将投入运算硬件-2。这些投资将直接拉动服务器端对高阶内存的需求。
供给端的约束同样明显。原厂资源高度集中于HBM生产，使非HBM DRAM产能扩张严重受限-2。预计2026～2027年非HBM位元供给年增率将低于12%-2。
价格方面，2026年可能是内存报价全面爆发的一年。三星2026年DRAM平均售价年增幅度可能高达84%，SK海力士约75%-2。
市场研究机构预测，2026年DRAM市场规模将达到2750亿美元，同比激增94%-6。当三星重新登上DRAM市场第一宝座时，其平泽和华城园区的生产线正夜以继日地运转。
存储芯片已经从普通的成本型零部件，转变为决定AI计算性能的关键资源。在这场持久战中，唯一的确定是不确定性本身——DRAM市场正在重写规则，而这场变革才刚刚拉开序幕。
