手机电脑悄悄涨价，全球芯片工厂生产线满负荷运转，一场由AI需求引爆的存储芯片风暴，正把几家公司的股价推向历史新高。
三星、SK海力士和美光这三大内存制造商现在定价时，直接将毛利率底线设在60%以上，完全掌握了市场主导权-3。伯恩斯坦预测，到2026年第四季度，DRAM毛利率可能冲至惊人的77%，即便之后价格正常化，毛利率也能保持在62%左右的高位-7。
美光在爱达荷州新建的晶圆厂预计2027年才能开始生产DRAM，而完成客户认证、规模化出货得等到2028年-4。
AI的爆发彻底改变了存储芯片行业的游戏规则。曾经的DRAM和NAND是普通的成本型零部件，现在却成了决定AI运算效能的关键资源。
市场正在经历一个长周期的“存储超级循环”-3。
TrendForce的最新报告给出了具体数字：2026年第一季传统DRAM合约价预计较2025年第四季大幅上涨55%至60%-2。若加上2025年第四季已超过50%的季增幅，DRAM价格在短短半年内平均涨幅可能超过一倍-2。
这波涨价潮的根本原因是产能分配失衡。内存制造商把先进制程和产能优先配置给AI服务器需要的高带宽内存和服务器DRAM-2，导致流向PC、手机等消费电子市场的供给严重不足。
这种供不应求的状况被业界形容为“地狱级缺货”，且可能一路延续至2027年底-3。
面对存储芯片价格的持续攀升，外资机构已经行动起来。大和资本证券近期点名了全球五大内存指标股：美股的美光、日股的铠侠、韩股的SK海力士与三星电子，以及台股的南亚科-1。
这些机构对南亚科尤为看好，凯基投顾将其推测合理股价一口气升至300元，创下市场新高纪录-1。
资金流向也反映出市场热度。近期，旺宏、华邦电、南亚科、晶豪科等台股存储相关公司，不仅股价活跃，外资与投信买盘也明显回温-6。
市场已经形成共识：存储行业不仅走出了周期底部，更步入了一个长达两年的“超级景气周期”-8。
美股的表现同样抢眼。美光股价大涨11%再创历史新高，西部数据、闪迪等公司涨幅也达到9%到16%不等-8。这些数字不只是市场情绪的宣泄，更是产业逻辑被印证的直接体现。
对于普通投资者来说，想要搭上这波DRAM有关股票的快车，可以从几个方向入手。
关注那些手里有货的存储模组公司是个思路，在价格上涨周期中，拥有低价库存的企业能享受到巨大的剪刀差红利-8。预计这些公司在2025年四季度的利润表会相当亮眼。
设备厂商是另一个值得关注的领域。它们受益于“扩产+国产化”的双重红利-8。
随着全球晶圆厂加速扩产以应对短缺，设备需求持续增长。尤其是已经进入长鑫、长存等国内存储巨头供应链的设备公司，未来几年的订单前景相当明朗。
也不要只盯着HBM这类高端产品。由于产能被挤压，NOR Flash、利基型DDR4等细分领域的涨价幅度同样超出预期，相关设计公司正迎来收入增长和毛利率修复的双重利好-8。
投资DRAM有关股票并非没有风险。伯恩斯坦在报告中提醒，内存类股票波动率较高，容易受到宏观风险和AI泡沫担忧的影响-7。
NAND市场的前景相对DRAM更为复杂，部分机构对其需求可持续性存疑-7。
存储芯片价格上涨已经开始传导至消费端。TrendForce指出，存储成本上扬将迫使终端产品定价上调，进而冲击消费市场-9。
该机构已经下调2026年全球智能手机及笔记本电脑的生产出货预测，存在进一步下调的风险-9。
从供给端看，中国企业的崛起可能改变市场格局。长鑫存储和长江存储正利用当前市场机会扩大产能，预计到2027年，中国企业在DRAM和NAND市场的份额将分别提升至10%和15%-7。
美光高管近日的表态为行业前景提供了注脚：鉴于晶圆厂扩建和认证流程的复杂性，目前存储短缺的局面不太可能在2028年之前得到缓解-4。
新建晶圆厂从建设到产生实质性产能贡献，过程极为耗时。以美光爱达荷州工厂为例，虽然投产时间提前至2027年中，但完成设备导入、工艺爬坡和客户认证后，规模化出货仍需等到2028年-4。
HBM市场的前景尤其被看好。美光预计到2028年，HBM潜在市场规模将达到约1000亿美元，这一数字将超过2024年整个DRAM市场规模-9。HBM市场2026年位元出货量预计增长100%，2027年再增加35%-7。
与以往不同的是，这一轮周期中企业盈利能力可能会维持更长时间。由于成本下降与价格高企的共同作用，即使价格正常化，企业毛利率仍将保持较高水平，使得下行阶段更可能是“正常化”而非暴跌-7。
就在全球存储芯片市场持续发热的同时，国内存储产业链正在加速国产替代进程-5。长鑫存储科创板IPO募资295亿元，计划2027年完成3座12英寸晶圆厂设备导入-5。
随着国内DDR5/LPDDR5X产品覆盖主流市场，一场关于存储芯片自主可控的产业竞赛已经悄然展开-5。
网友提问：关于DRAM股票，你可能还想知道这些市场在狂欢与谨慎之间摇摆，
存储芯片的每一次价格跳动都牵动着产业链的神经。
@股海浮沉：DRAM股票涨了这么多，现在进场是不是已经晚了？还有机会吗？
感谢你的问题！这种担心很自然，毕竟不少DRAM有关股票已经创下历史新高。但根据多家机构分析，这波行情可能还远未结束。
大和资本证券认为，内存产品单位售价在2025年第四季度至2026年第一季度大幅上扬后，将带动2026年全年获利表现强劲-1。更重要的是，伯恩斯坦预测内存价格上升趋势将持续，虽然2026年底可能开始逐步正常化，但成本下降将支撑利润率维持高位-7。
从时间跨度看，美光高管认为存储短缺局面可能持续到2028年-4，这意味着行业高景气度可能还有两年左右的窗口期。对于投资者而言，关键不是简单追高，而是寻找那些受益于行业趋势但尚未完全被市场定价的细分机会。
比如存储设备厂商、在利基市场有优势的设计公司，或是国内正在加速扩产的存储产业链企业，都可能存在结构性机会-8。
@理财小白：想投资DRAM领域，但我对个股不太了解，有没有更简单的参与方式？
对于不太熟悉个股的投资者，确实有更便捷的参与途径。你可以考虑关注与半导体或存储芯片相关的行业指数基金或ETF，这类基金通常会打包投资一批存储产业链上的公司，包括芯片设计、制造、设备、材料等各个环节。
这样既能分享整个行业成长的红利，又避免了个股选择的风险。
另一个思路是关注那些在存储领域有深度布局的上市公司。比如TrendForce指出的，AI服务器需求推升了DRAM、NAND Flash价格持续上涨-2，那些为AI服务器提供存储解决方案的公司可能直接受益。
存储芯片涨价也带动了上下游产业链，包括半导体设备、封装测试等领域都有投资机会-8。你可以根据自己的风险偏好，选择不同细分领域的投资标的。
@谨慎投资者：DRAM价格涨这么猛，会不会像以前一样突然下跌？历史上存储芯片周期波动很大。
你的谨慎很有道理！存储芯片行业确实以周期性强烈著称。但这一轮周期与以往有几个不同点，可能意味着更长的上升周期和更温和的下降阶段。
此轮需求主要来自AI服务器和高效能运算，这是结构性的需求增长，而非传统的消费电子波动-3。同时，主要存储芯片厂商现在的定价策略更加理性，以毛利率为导向而非单纯追求市场份额-3。
伯恩斯坦分析指出，即便2027年价格正常化，DRAM毛利率仍将维持在62%左右的高位，远高于历史周期低点-7。这种“高利润率新常态”可能会使下行阶段更加平缓。
当然，风险依然存在。投资者应密切关注存储厂商的资本支出计划、产能扩张进度以及终端需求变化，这些都可能成为周期转折的信号-7。
