内存芯片工厂里的工程师们正忙着重新布线，那些原本计划用来扩产的机器设备，现在被重新标上了“技术升级”的标签。
笔记本电脑的全球平均售价预计将在2026年上涨6%至8%，部分整机涨幅或达15%-20%-9。
市场研究机构TrendForce的最新数据显示，2026年DRAM产业的资本支出预计将增长14%，达到613亿美元，但这些钱更多流向了制程技术升级和高附加值产品，而非简单地建造新工厂或增加生产线-1-6。
当前DRAM产业正处于一个看似矛盾的局面：芯片供应商的利润随着平均售价提升而增加，但他们对未来投资的策略却变得更加审慎和复杂。
2025年DRAM资本支出预计达到537亿美元，而2026年这一数字将升至613亿美元-1。表面上看，资本支出在增长，但行业内部人士清楚，这背后的逻辑已经改变。
问题在于，这些资金投入对实际产能增长的贡献相当有限。集邦咨询的分析指出，任何后续上修的资本支出对2026年的位元产出贡献都非常有限-1。
更关键的是，芯片制造商面临着一个现实瓶颈：无尘室空间不足-1。在现有条件下，只有三星和SK海力士仍有小幅扩大产线的机会，而美光则需要等待其ID1新厂落成，最快2027年才能有产出-1。
这一轮的DRAM收缩资本支出，实际上反映了整个行业战略重心的根本性转移。厂商们不再盲目追求产能扩张，而是将资金集中用于技术创新和产品升级。
美光成为这一趋势中最积极的厂商，其2026年资本支出预计达135亿美元，年增23%，主要专注于1 gamma制程渗透和TSV设备建置-1。
SK海力士则计划投入205亿美元，年增17%，以应对M15x的HBM4产能扩张-1。三星也不甘落后，预计投入200亿美元，年增11%，用于HBM的1C制程渗透-1。
令人玩味的是，在NAND Flash领域，三星和SK海力士选择缩减或限制资本支出，优先将投资转向HBM和DRAM领域-1。这种差异化的投资策略，凸显了不同厂商对市场走向的判断和自身定位的调整。
这种DRAM收缩资本支出的策略，正在整个产业链引发连锁反应，尤其是对普通消费者和下游厂商造成了实实在在的压力。
行业分析显示，存储产能向利润更高的HBM倾斜，直接导致消费级DRAM与NAND供应锐减、价格暴涨-9。这种变化不仅影响内存条价格，还引发了显卡、CPU等核心部件成本全面攀升。
对于PC制造商而言，这意味着整机成本显著增加。IDC报告指出，2026年PC平均售价可能上涨6%至8%，部分整机涨幅或达15%-20%-9。
更令人担忧的是，由于产能转移，未来一年全球内存产能的增幅，将远远赶不上消费级市场因电脑换代而产生的需求增幅，供需缺口不仅不会缩小，反而可能持续扩大-9。
在全球DRAM资本支出策略调整的背景下，中国市场展现出独特的韧性和应对策略。与全球市场“量减价增”的悲观预测不同，中国市场呈现出更加复杂的图景。
中国的PC市场在政策、独特的用户需求以及长期形成的渠道生态共同作用下，走出了一个与全球市场既关联又不同的轨迹-9。
特别是“信创”（信息技术应用创新）战略和广泛的产业升级浪潮，为政企市场的IT采购注入了强大的确定性-9。这种采购具有计划性和刚性，其预算和周期受短期市场价格波动的影响相对较小。
同时，中国庞大的用户群体展现出务实特性：当最新的硬件因供应紧张而价格高企时，市场会迅速调整预期，将目光投向上一代成熟产品，或者密切关注那些性能足够、价格尚未完全“起飞”的中端型号-9。
展望未来，这次DRAM收缩资本支出策略的影响将是长期而深远的。行业正在经历结构性调整，而非短期波动。
伯恩斯坦的研究报告指出，全球内存市场正经历一个显著的超级周期，价格上升趋势料将持续，但随着资本支出的增加，2026年底可能开始逐步正常化-5。
值得注意的是，即便价格最终会回落，但成本下降将支撑利润率维持高位，让本轮周期成为业界表现最佳的时期之一-5。这种态势得益于成本下降与价格高企的共同作用。
在利润方面，伯恩斯坦预测2026年第四季DRAM毛利率可能达到77%的历史新高，即便2027年价格正常化，毛利率仍将维持在62%左右的高点-5。
当三星和SK海力士的生产线昼夜不停地生产HBM芯片时，消费级内存条的生产车间却显得有些冷清。美光在爱达荷州的新工厂建设进度成为行业焦点，那里的每一台设备安装都牵动着全球内存市场的神经。
DRAM收缩资本支出的策略已经改变了游戏规则，消费级内存的供应紧张可能持续到2027年。随着微软终止对Windows 10的支持，数亿台电脑需要更新换代，但市场上足够且价格合理的内存条供应，却成了最大未知数。
内存芯片制造商们正在从追求规模扩张转向技术深耕，这场变革不仅影响行业格局，最终也会体现在每个消费者购买电子产品的账单上。
网友提问： 我是一个电脑DIY爱好者，最近想升级电脑内存，发现价格涨了不少。这种情况会持续多久？什么时候入手比较合适？
回答： 我完全理解你的困扰，现在内存价格确实令人头疼。根据行业分析，这种供应紧张的局面可能会持续一段时间。主要原因是DRAM制造商的资本支出策略发生了变化，他们现在更倾向于将资金投入高附加值产品如HBM，而不是扩大消费级内存的产能-1。
当前市场预测显示，消费级DRAM的供应紧张局面可能至少会延续到2026年底-5。如果你迫切需要升级，可能现在就得入手，因为短期内价格回落的可能性不大。
不过，如果你能等待，2027年可能会有一些转机。美光的新工厂预计在2027年投产-1，届时可能会缓解部分供应压力。同时，随着AI基础设施建设的高峰期过去，部分产能可能会重新转向消费级市场。
我的建议是，如果你的电脑还能正常使用，不妨观望一段时间；如果确实急需升级，可以关注促销活动或考虑购买上一代产品，它们的性价比可能更高。
网友提问： 看到新闻说DRAM行业正在经历“超级周期”，这对我们普通消费者意味着什么？是不是内存价格会一直上涨？
回答： 你观察得很敏锐！确实，多家分析机构认为DRAM行业正在经历一个“超级周期”-5-10。但对普通消费者来说，这主要意味着两件事：价格上行压力和供应优先级变化。
当前DRAM制造商正将产能优先分配给利润更高的HBM产品，以满足AI服务器的需求-9，这直接导致消费级内存供应减少、价格上涨。
不过，好消息是这种“超级周期”不会永远持续。伯恩斯坦预测，随着资本支出的增加，2026年底市场可能开始逐步正常化-5。虽然价格最终会回落，但由于成本结构的变化，可能很难回到以前的低点。
对消费者而言，这意味着我们需要调整预期——高性能内存可能成为更昂贵的组件，我们也可能需要更仔细地规划电脑升级周期，选择性价比更高的时间点进行购买。
网友提问： 我经营一家小型电脑维修店，内存涨价对我的业务影响很大。有什么应对策略吗？
回答： 作为电脑维修店的经营者，你面临的挑战确实很实际。内存价格上涨确实会挤压利润空间，但也可能带来新的机会。以下是一些可能的应对策略：
首先，多元化你的服务项目。除了硬件更换，考虑增加数据恢复、系统优化、预防性维护等服务，这些对内存价格的依赖性较低。
建立稳定的供应链关系。与可靠的供应商建立长期合作，可能获得更稳定的价格和供货。考虑到当前只有三星和SK海力士仍有小幅扩大产线的机会-1，了解不同品牌的供应状况也很重要。
第三，优化库存管理。在价格波动大的时期，保持适量库存很重要，但避免过度囤积。关注行业动态，特别是主要厂商如美光的新工厂进展-1，这能帮助你预测市场变化。
与客户透明沟通。解释当前行业状况和价格变动原因，提供不同价位的解决方案，包括使用上一代产品或翻新内存的选择。通过专业的建议和服务质量，维持客户信任和满意度。
