深圳华强北的存储商户们盯着一天跳价好几次的DRAM报价单，手里的货像捧着一块烫手山芋，卖也不是，不卖也不是。
“一天一个价，甚至一天几个价”，这是深圳华强北存储商户们对当前DRAM市场的最直观描述-5。当惠普这样的全球PC巨头开始认真考虑将中国长鑫存储纳入核心供应链时-1，那些曾经垄断市场的DRAM厂家合并与调整已经不再是行业内部的秘密。
价格飙升、供应紧张，这个被野村证券称为“前所未有”的三重超级周期，让全球电子产业链上下游都感受到了前所未有的压力-3。
2025年底，DRAM市场出现了戏剧性转变。仅仅在年初，业界还在为3C产业不景气、销售低迷而焦虑，转眼间却因AI应用遍地开花，DRAM迎来了抢购热潮-9。
市场调查显示，目前DRAM原厂成品库存仅约4到5周，主要客户端库存约7到9周，几乎没有缓冲空间-7。价格方面，有预测称三星2026年DRAM平均售价年增幅将达84%，SK海力士约75%-7。
市场变局背后是AI驱动需求的结构性转变。AI服务器中的DRAM用量是传统服务器的3到5倍-9。当英伟达、AMD的新一代AI芯片开始大规模采用HBM3E和HBM4时，对高性能内存的需求成倍增加-3。
实际上，谷歌、亚马逊、微软和Meta等巨头已向美光提出了“无限期订单”，表示“无论价格如何，只要能交付多少，他们就会接收多少”-5。
面对这种“地狱级缺货”，原厂定价策略已全面转向“毛利率导向”。市场传出，三星、SK海力士与美光均以至少60%毛利率作为定价底线-7。
在行业变革的浪潮中，各大厂商表现各异。美光宣布将在2026年2月后退出消费级市场，旗下Crucial品牌将退出市场-6。
这家公司选择专注于AI数据中心等企业级先进内存市场，因为内部数据显示，数据中心存储芯片的毛利率高达42%，而消费级存储产品仅为14%-5。
与此同时，三星则做出了一个耐人寻味的决定：解散成立仅一年的HBM特别开发团队，将其并入DRAM开发部门-2。
三星内部评估显示，尽管HBM产品单位售价高，但供给大客户的HBM3E价格比竞争对手低，导致利润率只有约30%左右-5。 相比之下，基于1b纳米制程的通用DRAM产品利润率可能超过60%-5。
在传统巨头调整策略的同时，中国DRAM制造商正迎来新的机遇。惠普正在认真考虑将长鑫存储纳入其供应链，以应对供应紧张与成本飙升-1。
长鑫存储预计到2026年将DRAM晶圆月产量提升至30万片，并已具备大规模生产DDR5的能力-1。由于该公司目前未大规模量产HBM，产能可更集中于消费级DRAM产品，这恰好缓解了当前AI需求对消费市场的挤压-1。
另一家中国存储企业紫光国芯也在积极布局。该公司已启动北交所上市辅导，其第四代三维堆叠DRAM技术可为算力芯片提供每秒高达数十TB的访存带宽-10。
三星内部正在做出一个艰难的权衡：将用于HBM3E生产的第四代1a纳米制程产能下调30%-40%，转而投入第五代1b纳米制程的通用DRAM生产-5。
这一产能调整预计每月可新增约8万片晶圆产能，主要生产DDR5、LPDDR5X等通用DRAM-5。三星的决策基于一个残酷的利润计算：尽管HBM产品单价高，但利润率远低于通用DRAM-5。
三星还将平泽和华城园区的部分NAND闪存产线改造为DRAM产线，聚焦数据中心所需的大容量DDR5及LPDDR5X产品-5。这种产线改造显示了三星对DRAM市场长期前景的看好，以及对当前需求急迫性的应对。
业界普遍认为，这波DRAM景气波动与以往不同，正在转向一个更长期、结构性的新阶段，形成“准超级循环”-9。AI应用从云向边缘端扩散，DRAM应用领域从手机和笔电转向AI服务器与云数据中心、自动驾驶与边缘AI计算等多元化应用-9。
随着HBM规格从HBM3、HBM3e推进到HBM4或HBM5，制造难度、成本、研发门槛急剧上升-9。由于投入资本高昂，厂商不敢轻易扩产，进一步加剧了供应紧张的局面-9。
令人关注的是，美光在2013年与英特尔合作的傲腾技术最终失败，而SK海力士却通过收购英特尔的NAND业务获得突破-4。
这种DRAM厂家合并与收购的不同结局，反映出一个残酷现实：在技术快速迭代的存储行业，选择比努力更重要，战略方向决定企业命运。
手机制造商和电脑品牌商现在面临两难选择：要么接受价格翻倍的内存芯片，要么冒险使用尚处成长阶段的中国DRAM产品。惠普已经迈出了第一步，将长鑫存储纳入供应链备选名单-1。
随着三星将HBM团队并入DRAM部门-2，美光退出消费市场-6，紫光国芯启动上市-10——新一轮的DRAM产业洗牌已经拉开序幕。摆在传统巨头面前的不仅是价格与产能的挑战，更是关乎生存的战略重构。
当电脑开机时发出轻微的内存读取声，很少有用户意识到，那微小声音背后是一个价值数百亿美元产业正在经历的剧烈震荡。
网友“数码爱好者小明”提问： 现在DRAM价格涨得这么厉害，我打算装一台新电脑，是不是应该再等等？长鑫存储的产品真的能用吗？
答： 小明你好！这个问题现在困扰着很多装机的朋友。从目前市场趋势来看，DRAM价格短期内确实难以下跌。有预测显示，2026年DRAM价格还将继续上涨，三星的DRAM平均售价年增幅可能达到84%-7。主要是因为AI服务器需求激增，而三大厂商的新增产能要到2028年后才会明显释放-3。
关于长鑫存储的产品，惠普已经考虑将其纳入供应链，这本身就是一个积极信号-1。长鑫存储目前已具备DDR5生产能力，预计到2026年月产能将达30万片晶圆-1。对于普通消费者来说，长鑫存储的产品已经能满足日常使用需求，特别是在价格优势明显的情况下。如果你不着急装机，可以稍微观望一下；但若急需使用，选择长鑫存储的产品也是一个不错的折中方案。
网友“产业链分析师”提问： 如何看待美光退出消费级市场，而三星却调整HBM产能转向通用DRAM？这两家巨头的战略为何截然不同？
答： 这是一个非常专业的观察！美光和三星的战略差异确实反映了当前DRAM市场的复杂格局。美光退出消费级市场，主攻AI数据中心市场，是基于利润率的现实考量。他们内部数据显示，数据中心存储芯片毛利率达42%，而消费级仅14%-5。同时，美光与英伟达签了3年供货协议，每年需供应至少120万颗HBM芯片-5，产能压力巨大。
三星调整HBM产能转向通用DRAM则是基于不同的计算。他们发现供给大客户的HBM3E价格比竞争对手低，利润率只有约30%，而通用DRAM利润率可能超过60%-5。三星认为英伟达、AMD等头部厂商将转向HBM4，导致HBM3E市场需求减少-5。两家巨头看似相反的战略，实则都是基于自身市场地位和利润最大化的理性选择。
网友“科技创业者”提问： 作为中小型科技公司，我们应该如何应对当前的DRAM短缺？是否有除了等待之外的解决方案？
答： 创业者你好！DRAM短缺确实给中小科技公司带来了严峻挑战。我有几个建议：首先，重新评估产品设计，看是否可以通过软件优化减少内存需求，或使用替代方案；建立多元化供应链，考虑将长鑫存储等新兴供应商纳入备选名单-1；第三，调整采购策略，考虑与模组厂商建立长期合作关系，避免在现货市场上竞争；第四，关注行业动态，了解三大厂商的产能分配计划，提前规划采购。
有行业数据显示，到2026年，美国科技巨头的整体资本开支将达5265亿美元，同比增长30%，其中AI基础设施投资将高达3651亿美元-3。这意味着中小企业需要更加灵活和创新的应对策略。同时，也可以关注紫光国芯等国内厂商的发展，他们正在研发第四代三维堆叠DRAM技术，或许能提供新的解决方案-10。
